Pourquoi les rendements des SCPI baissent ?

Depuis quelques années, un grand nombre d’épargnants se tournent vers une solution d’investissement : les SCPI. Par rapport aux autres solutions d’investissement classiques, cet investissement leur permet de générer un rendement bénéfique. Cependant, le rendement de ce placement a connu une baisse de rendement. Quelles sont les raisons de cette baisse de rendement ? Nous en saurons plus dans cet article !

SCPI : rappel du principe

Les SCPI ou Sociétés Civiles de Placement Immobilier ont pour objectif de rassembler de l’épargne auprès du public. Cela va ensuite former un patrimoine immobilier locatif. La gestion des SCPI est assurée par les sociétés de gestion agréées par l’AMF. La gestion des biens, de leur exploitation et le paiement des loyers collectés aux investisseurs comptent également parmi ces occupations. Pour les porteurs de parts, des revenus complémentaires issus des revenus locatifs leurs sont fournis. Ces revenus peuvent être plus ou moins élevés en fonction du taux de rendement de la SCPI.

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Comme les SCPI se focalisent sur l’investissement de l’immobilier, celles-ci sont alors une classe d’investissement à part. C’est ce qui fait sa différence avec les autres solutions d’épargne exposées sur le marché. Les SCPI peuvent alors investir dans plusieurs secteurs d’activité et ont un parc immobilier varié. Ce parc comporte plusieurs actifs immobiliers comme les locaux commerciaux, les établissements de santé, les entrepôts, les bureaux, les locaux d’activités, ….

Les SCPI fiscales sont notamment destinées à un investissement locatif dans des habitations et résidences pour des particuliers.

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Il existe généralement deux formes de Société Civile Immobilière :

• Les SCPI à capital variable,
• Les SCPI à capital fixe.

De plus, la SCPI présente un grand nombre d’avantages. Voici ses principaux atouts :

• L’absence de gestion pour le souscripteur,
• L’accessibilité,
• Le contrôle d’investissement,
• La flexibilité d’acquisition de parts et de la durée de détention ;
• La perception d’un revenu régulier,
• La meilleure liquidité,
• La mutualisation et la diversification du risque.

SCPI, les principaux chiffres en 2019

Les SCPI ont atteint un volume de collecte près de 9 milliards d’euros en 2019. Cela a été prouvé grâce aux statistiques annuelles publiées par l’Association Française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM).

Par rapport au volume de collecte effectué en 2018, le volume en 2019 augmente de plus de 68%. Valérie Donnadieu, directrice générale de l’ASPIM affirme : « L’année 2019 a été particulièrement dynamique pour le marché de l’immobilier non coté grâce à un contexte porteur et des fondamentaux solides… ».

Une capitalisation de plus de 65 milliards d’euros est atteinte par les SCPI en fin d’année 2019. Si on les compare avec les nombreux placements existants, celles-ci proposent un rendement très élevé.

Qu’en est-il des performances en 2019 ?

Par rapport à l’année 2018, le taux d’attribution des SCPI a connu une remontée en 2019. Une hausse de 0,1% a été observée durant cette année. Celui-ci est de 4,3% en 2018, qui s’élève à 4,4% en 2019.

Rappelez-vous que le rendement versé dépend du prix de la part. En moyenne, le prix d’une part de SCPI s’accroît annuellement de 1%. Le prix de votre part augmente donc malgré la baisse du rendement. En augmentant le prix du part, le mécanisme pour protéger les anciens associés est alors le véhicule de placement SCPI.

Quel est le rendement moyen des SCPI en 2020 ?

Pour 2020, Paul Bourdois, co-fondateur de France SCPI, devance un TDVM SCPI. Pour l’ensemble des SCPI du marché, le rendement est de 4,01% en moyenne. Son contact avec l’ensemble des sociétés de gestion a permis au dirigeant de la plateforme de d’attribution d’affirmer ce résultat.

Jérémy Orféo, président et co-fondateur de la plateforme de conseil en gestion de patrimoine en ligne spécialisée dans l’immobilier Periance affirmait également avant l’arrivée de l’année 2020 : « Dans le pire des scénarios, le rendement devrait s’afficher à 3,5%, ou à 4% pour le scénario médian. ». La rémunération payée aux souscripteurs de parts a donc baissé de 9% par rapport à l’année 2019.

Pourquoi le rendement des SCPI baisse ces dernières années ?

A l’instar de tout investissement, sachez que la SCPI peut exposer plusieurs risques. Les principaux risques attachés à l’investissement en SCPI sont les suivantes :

·         La durée du placement : La SCPI est et demeure un placement immobilier. De ce fait, celle-ci est un investissement à long terme. L’Autorité des Marchés Financiers recommande une durée de 8 ans minimum.

·         Capital et revenus non garantis : La valeur du placement et les revenus peuvent tous les deux augmenter ou diminuer. Ils dépendent de la conjoncture économique, de la défaillance des locataires et de l’évolution des marchés immobiliers.

·         La liquidité : Il existe une limite sur la liquidité de ce placement comme tout investisseur immobilier.

Baisse des rendements des SCPI

Dans le cadre d’un investissement en SCPI, il existe une grande différence entre la baisse de la valeur du placement en lui-même et la baisse des revenus.

La baisse de la valeur de la SCPI

Le capital n’est pas assuré en SCPI. C’est l’évolution du marché immobilier qui détermine sa valeur. Celle-ci est reliée à la conjoncture économique. La valeur du placement va s’augmenter ou baisser selon les cycles successifs qui interviennent.

Il faut savoir que les moins-values créées sont latentes si les parts détenues ne sont pas vendues lors de la baisse de valeur. L’investisseur n’a alors aucune perte réelle.

La baisse des revenus/rendement des SCPI

D’un point de vue économique, la baisse du taux d’occupation financier du patrimoine de la SCPI est la raison de la baisse des revenus. De ce fait, de nombreux locataires ont tendance à payer tardivement les loyers. Ainsi pour limiter cette baisse, la mutualisation des risques sectoriels et géographiques de la SCPI et de la politique de gestion adoptée est la meilleure solution. Cela impactera le rendement des SCPI global de l’investissement.

Il est important de connaître les risques pour réussir dans l’investissement d’une SCPI. Cela doit être pris en compte par tous les investisseurs. Il est alors essentiel de bien choisir les SCPI et faire quelques études en ce qui concerne leur performance. Recourir à un professionnel est donc indispensable si vous n’avez aucune connaissance en matière de SCPI. Celui-ci peut non seulement étudier les SCPI mais aussi vous en proposer les plus rentables.